行政院鼓勵市場資金流向綠色金融，為台灣的綠色成長加分，然而 川
普再次上任美國總統、再度宣布退出巴黎氣候協定，讓此一方向增 添
變數。標準普爾全球（S ＆ P Global）最新指出，這對全球永續 金融的
影響將在兩年後出現，將有超過9,000億美元的在外流通的受 評的永續
債券到期，若發行人有再融資的需求，必須找到新的合適市 場。

　　在歐洲市場擁擠、美國利率調降放慢下，金融人士評估，台灣綠
債 市場可能會是跨國機構的新歡，例如法國電力公司（Electricite d e
France，EDF）今年就重返台灣債市，且選擇發行綠色債券，除了 看上
台灣資金充沛，台灣目前的發行利率水準和降息循環的歐洲市場 也可
以比擬。

　　櫃買中心統計，在台發行的永續發展債券，綠色債券自2017年至
今 年2月底，累計129檔、流通發行餘額4201億元，歷年來呈倍數增
長， 亦是同為永續發展債券的可持續發展債券近4倍，發行人涵蓋國
內外 金融機構、國內外企業等。

　　值得注意的是，此市場的成長，是相對台灣公司債市場的逐年萎
縮 。中華信評統計，扣除政府公債之外的台灣整體無擔保債務市場，
2 024年總發行量約為新台幣5,974億元，年減約17％。

　　中華信評指出，無擔保債的大減，主要差異來自台電一家發行
人， 2024年的債務發行量即年減34％。台電公司自台灣綠色債券發行
即開 始參與，2017年至今發行26檔，在去年整體發債減少下，仍發行
10檔 綠債，為歷年來最多，為台灣綠債發行的主角。台電（信用評等
AAA （twn）/長期外幣發行人違約評等（IDR）「AA」），綠債7年期
殖利 率最高1.90％，對處於降息循環的歐洲發行人來說，是可接受的
水準 。

　　標普全球指出，全球綠色債券發行今年仍可望維持最高的發行
量， 其中轉型債券以及永續連結債券應有助於將永續債今年的總發行
量推 升至1兆美元。需注意的是，未來兩年內，將有超過9,000億美元
的在 外流通之受評永續債券到期，而未來十年內則有近2.5兆美元的債
券 到期，這將考驗市場參與者對氣候行動的承諾以及永續債券市場的
實 力。

國營事業在國家經濟體系發展中扮演著重要角色；然而，台灣17家國營事業的治理長期以來一直是爭議的焦點。從接連發生的弊案到管理疏失，已經影響了國人對國營事業的信任，也阻礙經濟穩定發展。若要真正提升國營事業的經營效率，國際上成功的治理經驗，特別是經濟合作與發展理事會（OECD）於2005年提出的《國營事業公司治理指引》，提供了一個值得借鏡的藍圖。

國營事業管理失序與弊案不斷褪去「鐵飯碗」的光環；受限於法規，獎金與激勵制度較不如民間企業彈性，加上傳統業務壟斷優勢喪失，轉型策略不明，獲利每況愈下，甚至虧損連連還需政府預算補助。在過去十年間曝光了多起醜聞。例如，中油前執行長涉及協助業者綁標、收取回扣事件，使得國營事業的腐敗問題引發了社會廣泛關注。此外，台糖、台電、台水等國營事業也相繼出現管理不善、內部貪汙、利益輸送等問題，這些國營事業治理中的結構性缺陷，亟需改革。

國營事業長期以來面臨的問題，來自於治理結構的不健全。首先，國營事業的董事會缺乏足夠的獨立性，由政府多屬酬庸性任命導致董事會的專業性能力無法達到要求。其次，透明度不高，許多國營事業的財務資訊與決策過程未能公開披露，外界難以有效監督。此外，政治干預問題尤為嚴重，除了政策目的外，很多國營事業的決策過程不僅缺乏市場化考量，反而被政治利益主導，削弱了國營事業的競爭力與長期發展潛力。

OECD《國營事業公司治理指引》為決策者提供了具體建議與實際指導，幫助評估和改善國營事業的法律、監管和制度框架。OECD指引的核心要義包括：強化透明度與問責性：國營事業應該公開財務報告，建立績效評估機制，並確保資源運用的效益最大化。

提升董事會的獨立性與專業性：董事會應該由多元背景的獨立專業人士組成，避免政治干預，增強決策與監督功能。減少政治干預：確保國營事業能夠依照市場需求與專業經營理念運作，非成為政治分贓的工具。

台灣可以根據OECD指引，進行具體的國營事業治理改革。特別是，政府可以加強董事會的專業性，減少政治的直接介入，並提升財務資訊公開透明度。這樣一來，既能增強國人對國營事業的信任，也能提高國營事業的市場競爭力。儘管OECD的指引提供了具體的改革方向，但要實現這些改革最為關鍵的，便是政治意志的缺乏與既得利益的阻力。2024年OECD指引修正版指出，各國改革國營事業在涉及根本利益時，政治人物基於選舉壓力或短期利益的考量，對改革保持觀望，往往予以拖延或敷衍。此外，國營事業的內部人員，特別是受政治任命的高層，往往對改革抱有抗拒心理，擔心自身利益受到威脅。

為突破這些阻礙，政府必須展現出堅定的改革決心。這需要將OECD的指引融入台灣實際情況，還需要設立強有力的監督機構與法律框架來保障改革的有效性。例如，應建立一個獨立的國營事業監督機構，負責董事會成員的任命、企業績效的評估與薪資掛鉤、內部運作的透明度。同時，對政治干預應予法律約束，確保國營事業專心市場化運作，而非受到政治力量的左右。

台灣國營事業的治理改革，唯有在吸取過去教訓的基礎上，參照國際最佳實踐，才能為未來的國營事業體系奠定更穩固的基礎。OECD的《國營事業公司治理指引》改革提供了有力指導，但最終還取決於政府是否能夠展現出足夠的勇氣與行動力，通過改革國營事業必將為台灣的經濟發展注入新的活力，確保國營事業成為穩定台灣經濟安全與韌性之後盾，為國營事業創造永續經營環境與世界接軌。

中央大學台經中心執行長吳大任昨（27）日表示，民眾對電價可能調漲的預期心理已產生影響，加上台鐵票價也漲，又有最低工資調升、春節效應牽動物價，民眾對物價上漲感受格外明顯。

台電撥補千億預算恐落空，牽動電價調整。吳大任指出，除電價可能調漲的預期心理外，去年11月都還有颱風，導致國內蔬果價格至今仍居高不下，接著又有最低工資調漲、春節效應等，國內確實有許多造成物價上漲的因素。

吳大任表示，由於台電虧損嚴重，再加上預算遭立法院刪除，無法對台電撥補，過去只漲工業用電，對物價影響比較間接，如果今年4月電價調漲也動到民生用電，那麼對消費者物價指數（CPI）的衝擊就會很直接。

此外，除了已確定漲價的台鐵票價，政府對於水費、高鐵票價等公用事業價格，近期也都在討論調整，都會使民眾對近期物價上漲感受格外明顯。

四接環評昨（26）日闖關成功，台電董事長曾文生表示，未來須先拆除協和電廠既有的二部燃油機組，興建新1號燃氣複循環機組，預計最快2032年夏天前上線。

此案審查歷時已久，他表示，台電兩度縮小計畫範圍，在供電穩定及環境保護做權衡與選擇，審查通過後，將能穩定北台灣供電。

台電總經理王耀庭表示，2025年北東電網地區用電需求量約600萬瓩，扣除區內和平電廠裝置容量130萬瓩，缺口是470萬瓩，現由北西電網送電融通能力是420萬瓩。若以2025年至2032年北東電網每年用電成長3%、18萬瓩推估，即便未來協和電廠將興建二部共260萬瓩燃氣機組，加上自北西電網融通能力，估計仍會有300萬瓩缺口。

曾文生表示，與中南部有大量太陽光電不同的是，北東電網要特別注意夏季日尖峰用電量，若北東電網地區用電成長非常快，致備轉容量率低於6%，協和現有3~4號燃油機組轉為警備機組壓力非常大。他形容，台電「是穿半邊衣服、改半邊衣服」，「不只改西裝，也要改內衣」，在更新協和電廠發電機組，同時要兼顧穩定供電。

曾文生並表示，台電會想辦法增加北東電網調度融通裕度，包括短期調節用的儲能、增加北西電網融通能力、以及長期開發大屯山地熱等。他表示，也因為穩定供電種種考量，協和新2號燃氣機組何時可以完成，要取決於協和現有3~4號燃油機組拆除時間，因此新2號燃氣機組「會更晚完成」。

台電四接自2017年底將環說書送進環保署，至今通過環評，歷時七年餘，「能有多少七年，都上小學了，」曾文生表示，在完成環評備查後，台電將積極與地方政府溝通，順利取得各項施工許可，使得新1號燃氣複循環機組能順利於七年後、2032年夏天前上線。

歷時七年，協和電廠更新改建（四接）案昨（26）日在爭議聲中通過環評，過程火藥味濃厚。台電強調兼顧生態與供電，環團則痛批空汙等疑慮未解。儘管雙方攻防激烈，但17位環評委員在閉門會議中取得共識，一致亮起綠燈，附帶三決議通過審查。

台電在2017年提出協和電廠、四接開發案後，環評審查前後歷時七年，期間經過六次初審、一次流會，昨日終於過關，接下來還有地方政府許可函、公開招標等行政作業。

四接案規劃拆除協和電廠既有四部燃油機組，改建兩部總裝置容量260萬瓩以下的燃氣機組，同時興建四接。

台電昨日強調，四接是確保北東電網供電穩定的關鍵計畫，有開發必要，且低碳天然氣發電是邁向淨零碳排的重要橋接能源，可減少空汙、降低碳排。

此外台電強調，歷次審查以來，填海造陸面積已從一開始29.25公頃、逐步縮減至14.5公頃，並將填海區東移至LNG卸收站港池內，可兼顧生態及供電穩定。

不過昨日上午環評大會一召開，環保團體、在地議員就聚集在主席台前，試圖阻止會議繼續，並高喊「程序違法、立即散會」。基隆市議員陳冠羽表示，協和改建為燃氣機組，基隆人仍要繼續吸空汙；其餘反方代表也提出土汙等問題。

而支持開發的在地里長，在現場與反方激烈衝突，基隆市議員施偉政表示，「被環團亂了一個早上。」協和燃油改建為燃氣，可提升空氣品質，無法接受反對人士無限上綱。

為讓會議順利進行，環境部讓台電在抗議聲中完成報告，並接續審查；閉門審查階段，因環團不願離開，會議主席、環境部次長葉俊宏索性請環委移步另間會議室，經過約兩小時閉門討論，17位環委一致同意通過此案，並附帶三決議。

首先，台電應增加土壤及地下水監測計畫地點、項目及頻率；其次，環委要求開發區海域棲地營造應使用高孔隙度硬底質覆蓋，提高海域生態生產力；第三，台電應確認珊瑚分類正確性。

四接環評昨（26）日闖關成功，台電董事長曾文生表示，未來須先拆除協和電廠既有的二部燃油機組，興建新1號燃氣複循環機組，預計最快2032年夏天前上線。

此案審查歷時已久，他表示，台電兩度縮小計畫範圍，在供電穩定及環境保護做權衡與選擇，審查通過後，將能穩定北台灣供電。

台電總經理王耀庭表示，2025年北東電網地區用電需求量約600萬瓩，扣除區內和平電廠裝置容量130萬瓩，缺口是470萬瓩，現由北西電網送電融通能力是420萬瓩。若以2025年至2032年北東電網每年用電成長3%、18萬瓩推估，即便未來協和電廠將興建二部共260萬瓩燃氣機組，加上自北西電網融通能力，估計仍會有300萬瓩缺口。

曾文生表示，與中南部有大量太陽光電不同的是，北東電網要特別注意夏季日尖峰用電量，若北東電網地區用電成長非常快，致備轉容量率低於6%，協和現有3~4號燃油機組轉為警備機組壓力非常大。他形容，台電「是穿半邊衣服、改半邊衣服」，「不只改西裝，也要改內衣」，在更新協和電廠發電機組，同時要兼顧穩定供電。

曾文生並表示，台電會想辦法增加北東電網調度融通裕度，包括短期調節用的儲能、增加北西電網融通能力、以及長期開發大屯山地熱等。他表示，也因為穩定供電種種考量，協和新2號燃氣機組何時可以完成，要取決於協和現有3~4號燃油機組拆除時間，因此新2號燃氣機組「會更晚完成」。

台電四接自2017年底將環說書送進環保署，至今通過環評，歷時七年餘，「能有多少七年，都上小學了，」曾文生表示，在完成環評備查後，台電將積極與地方政府溝通，順利取得各項施工許可，使得新1號燃氣複循環機組能順利於七年後、2032年夏天前上線。

　　行政院長卓榮泰25日剛在立法院答詢時自嘲，自己是史上最「（會 ）覆議」的行政院長，時隔兩天，政院將於27日院會中通過《財政收 支劃分法》、114年度中央政府總預算覆議案，若成真，將成為我國 憲政史上第17次覆議，也是卓揆任內第四度提覆議。知情官員說，行 政院還有尋求解凍、動支預備金與追加預算等三個途徑，可解決總預 算案僵局困境。

　　知情人士表示，總預算若符合「預算法」第79條的4個要件，行政 院仍能提出追加預算，而行政院撥補台電1,000億元被刪減，極可能 提出追加預算案方式來處理。

　　據政院主計總處概估，《財劃法》修法後，中央政府每年將減少經 常性收入3,753億元，政院發言人李慧芝指出，修法大幅改變中央與 地方間之財政結構，卻沒有併同檢討事權分配，可能進一步擴大城鄉 差距，並造成中央政府部分施政項目無法順利推動或延續。

　　卓榮泰先前曾指出，目前地方政府財源來自統籌分配稅款、一般性 補助款、計畫型補助款三處，如果未來中央被切掉一大部分的錢，地 方可能必須承接原本一般性以及計畫型補助款相關的業務，但相較由 中央統籌可減少許多行政作業，若分別給不同的縣市負擔，部分縣市 可能會覺得「拿了100元，但要做的事情更多」。

　　卓榮泰認為，政院希望能有更多時間與各縣市討論，由財政部進行 更精確試算，把中央及地方的財務、事權分清楚，避免增加地方的負 擔。他也在立院答詢時公開說，「希望《財劃法》還有機會，大家能 夠重新來審議」。

　　至於總預算案，根據審查總報告，政院原列歲出總額為3兆1,324億 6,890萬9,021元，立院決議減列1,135億9,925萬9,000元，且通案統 刪不低於939億7,500萬元。不過，李慧芝表示，立院送出的報告並沒 有說明總刪除數，甚至要求政院自行調整減列預算，違反《憲法》權 力分立與責任政治原則，而刪減及凍結規模，更造成許多部會施政窒 礙難行。

　　依照《憲法增修條文》規範時程推估，立院對於政院移請覆議案， 應於送達15天內作成決議，因此須於3月14日前做出決議，若有半數 以上立委決議維持原案，政院應立即接受原決議。

　綠電採購CPPA市場白熱化，再生能源的供需市場受各國政府政策影 響多空交疊。2024年全球對低碳能源轉型的投資首次超過2兆美元， 但除非於2025年至2030年間，全球能源轉型投資每年平均投入5.6兆 美元，否則將難在本世紀中葉實現淨零排放目標。2025年再生能源趨 勢預估顯示，全球將持續加大對太陽能、風能等技術的投資，預計再 生能源發電量將超過燃煤。根據國際能源署（IEA）預測，2025年再 生能源發電量將達到全球總發電量的35％，超過燃煤。對應臺灣應積 極推動太陽光電和離岸風電，繼續積極達成2025年太陽光電裝置容量 達20GW，離岸風力裝置容量達5.7GW並善用儲能技術擴大市場需求， 確保電力供應穩定。

　　在臺灣隨著全球淨零轉型進程加速，企業為確保產業競爭力，對再 生能源需求也持續上升。2024年國內除持續發展光電與風電以增加再 生能源供應，政府相繼透過政策與市場機制調整，提高再生能源售電 形式的多樣化，以利採購綠電滿足RE100要求。

　　國際話題中能源代幣化（貨幣化）值得注意，近期義大利能源巨頭 Enel Group與意大利加密貨幣錢包公司Conio合作，在Algorand上推 出了太陽能電池板的代幣化產品，允許用戶在無需安裝實體太陽能電 池板的情況下，擁有對電池板的部分所有權。

　　未來展望方面，再生能源供應持續增加，售電形式朝多樣化發展。 2024年太陽能與離岸風電在開發上皆遇到較多阻力，裝置容量增加速 度趨緩。政府持續與風電業者討論，使風場能如期併網，以利RE100 ＆ RE10X10企業於2030年前達成階段性綠電承諾及國內能源轉型與 減碳目標。

　　售電方面，政府相繼推出政策與市場機制調整，使售電形式朝多樣 化發展，以滿足不同類型企業之綠電採購需求。經濟部2024年開始籌 備由中鋼主導成立泛官股售電平台「台灣智慧電能公司」（簡稱台智 電），可望於2025開始運作並協助中小企業取得綠電以達到減碳目標 。

　　為因應企業對低碳電力的需求，經濟部長郭智輝上任時指示台電研 議「電價分艙」，將電力分成純綠電、低碳電、一般電力等三類，並 推出RE30低碳電產品。另，行政院通過「電業法部分條文修正草案」 ，主要修正方向包括：台電公司維持現行經營型態不分割，開放再生 能源售電業同業互售，納管併網型儲能及需量反應，確保電力交易平 台中立性等。

　　新興再生能源發展趨勢方面，地熱發電、小水力發電及表後儲能技 術成為政府與民間重點發展推進的方向。地熱發電方面，政府於202 4年啟動了「深層地熱旗艦計畫」，首個示範項目「員山1號井」位於 宜蘭縣。小水力發電方面，政府選定13個高潛力場址，裝置容量預估 超過1MW。表後儲能方面，政府目標在2025年前實現1.5GW的表後儲能 裝置容量。

　　這些新興再生能源技術的推廣，為臺灣提供了多元化且穩定的再生 能源補充，並為2050淨零目標的實現注入更多可能性。

　　於此同時，現階段面臨電價上漲、區域供電失衡及碳排放增加的壓 力逐漸充斥市場輿論；政策繼續支持、國際合作和能源多元化能持續 為臺灣及企業帶來新的轉機與契機嗎？

　　繼對進口鋼鋁徵稅後，美國總統川普關稅大刀考慮揮向進口銅產品 ，消息一出激發國際銅價走揚，國內銅商第一銅，以及銅使用量大的 線纜業者，除坐享存貨增值利益與收穫股價上揚等好處外，由於相關 業務以內需市場為主，第一銅、線纜業者均表示，美國開徵銅關稅對 自身業務影響不大。

　　第一銅表示，公司主要是進口原料加工後，賣給國內的沖壓廠，並 非直接將產品賣往美國，因此川普想對進口銅產品加稅一事，目前沒 有直接影響。第一銅主要業務為各種銅製品與銅片的製銷與加工、廢 銅鐵買賣及舊廢船解體、印刷電路基板用銅箔、積體電路以及各種電 路用引線架的製造買賣貿易，以及以銅為基材的電子材料及原料製造 買賣及外銷貿易。

　　第一銅研判，美國新措施可能受影響的是銅加工出口的業者，但這 些業者有固定需求，就算川普決定對進口銅產品加關稅，業者還是得 出口，也只能將成本轉嫁到客戶身上。

　　目前全球銅礦最豐富的國家就是南美洲的智利，該國國家銅業委員 會日前表示，今年全球銅礦將短缺11.8萬噸，並將今年銅價從原先預 測的每磅3.85美元上調至每磅4.25美元，並預計未來10年銅價將維持 在每磅4美元以上。

　　至於台灣線纜業普遍認為，影響不大，因電力線纜因體積大，運費 恐高過線纜報價，多半就近生產供貨，沒有外銷美國。

　　業者表示，台灣線纜廠目前最大客戶是台電，主要是強韌電網計畫 持續汰換饋線，部分廠商還有來自半導體等產業擴建新廠所需低壓線 纜，或建築業者推建案所需的600V建築用線。由於國際銅價曾暴漲暴 跌，業者為了避險，銅庫存水位控制在1～2個月，多半是接獲訂單就 預購銅，減少受銅價大漲大跌影響。

　　另外，近期銅價回升，業者可依據LME（倫敦金屬交易所）銅均價 要求台電支付價差，影響不大。

　　主計總處26日公布預測指出，由於去年實質GDP大幅上修，比較基 數擴大，加以立院刪減今年度政府預算，主計總處將今年經濟成長下 修至3.14％，未來一旦追加預算不如預期，可能會再下修而使得今年 無法保3。至於通膨率，仍可望在2％以下。

　　主計總處召開國民所得評審會議，由主計長陳淑姿主持，她於會後 召開記者會表示，雖然經濟成長下修，但是國內經濟依然是穩定成長 。根據主計總處預測，114年民間消費、民間投資、服務及商品輸出 的成長率都較原預測上修，何以內需、出口皆佳，經濟成長卻由原預 測3.29％下修至3.14％？

　　綜合統計處處長蔡鈺泰說，雖然114年民間消費、民間投資及出口 的成長率都高於原預測，但資本形成、政府消費及政府支出的成長率 都比原預測低。其中，資本形成年增率下修，是由於去年資本形成優 於預期（存貨增加所致），在基數擴大的情況下，今年資本形成的成 長率由4.91％調降至2.14％。

　　至於今年政府消費、政府投資成長率下修的原因，蔡鈺泰表示，這 是因為今年（114）中央政府總預算有關業務費、設備費被立法院刪 了390億，所刪的這390億就會使得今年經濟成長率減少0.15個百分點 。綜合各項表現有增有減，主計總處把今年經濟成長率調降至3.14％ 。

　　蔡鈺泰指出，不計補助台電的1,000億，114年中央政府總預算刪了 1,076億，這次納入預測的只有確定影響政府消費及投資的部分，另 外，要各部門自行刪減的636億尚未納入，如果636億最後全數不能執 行，還會讓經濟成長降低0.2～0.3個百分點，如此今年經濟成長恐怕 就不能保3，但由於隨後還會追加預算，因此保3仍有可能。

　　主計總處預測今年通膨率1.94％，這是近四年首度低於通膨警戒線 2％的一年，不過，這並未考慮台電未來可能調漲電價，在被詢及台 電一旦調漲電價會不會讓今年通膨率升破2％時，蔡鈺泰解釋，由於 近期地緣政治衝突往和平方向發展，可望緩和原油、榖物等原物料上 漲壓力，把電價及原物料未來走勢併同考慮 ，今年通膨率仍有很高 的機率會低於2％。

　　主計總處也指出，依各國官方最新預測，114年經濟成長率，台灣 3.14％，韓國1.5％、香港2.5％、新加坡1.0～3.0％，台灣仍居四小 龍之首。

　　基隆協和電廠更新改建計畫26日終於通過環評大會。台電董事長曾 文生於環評通過後表示，協和電廠規劃改建兩部燃氣機組，第一部預 估最快2032年夏天前上線，第二部機組恐到2035年後才有機會上線。 但北東電網的挑戰仍在，台電估算，2032年仍將有超過300萬瓩的供 電缺口。

　　基隆協和電廠更新改建計畫自2017年底送件，最初規劃2025年就能 商轉，沒想到環評程序走了七年，曾文生說，他2018年4月到經濟部 任職政務次長，如今「從主管機關轉為開發單位」，才終於看到該案 通過環評。

　　協和「以氣換油」後，將有兩台容量約130萬瓩燃氣機組上線，台 電預估，第一部燃氣機組若順利，可在2032年夏天以前上線。不過台 電也表示，後續還要做環評報告修正和定稿版，經委員備查後才算正 式通過環評。台電方面要申請電業籌設許可和施工許可；工程推進方 面要招標填海造陸的海事與機組興建工程。台電指出，政府採購需要 時間外，也受地方政府審核時間影響。

　　台電總經理王耀庭指出，北東電網總需求量為600萬瓩，和平電廠 供電量130萬瓩，北東電網至2032年粗估年用電量成長3％、每年增1 8萬瓩，亦即在2032年協和第一部燃氣機組上線後，仍有超過300萬瓩 供電缺口。

　　北東電網緊澀，使協和電廠改建進程挑戰重重，主因三、四號舊機 組何時能拆除、改建第二部燃氣機組，看北東電網成長速度。曾文生 說，如果地方負載成長速度快，協和身為緊備機組維持的壓力就大， 若有替代能源、調節機制先出現，就可提前拆除。

　　曾文生形容，協和未來是「穿半邊衣服改半邊衣服」，台電同時在 調度和儲能方面想方設法、進行電力設備投資等，達到舒緩供電緊澀 效果。他表示，全台電網主要面對夜尖峰調度壓力，但北東電網考驗 反而在夏季日尖峰，因此需「用時間換供電」。

　　協和電廠更新改建計畫（四接）自2018年進入二階環評，數度闖關 失敗，歷經6次初審會議，終於在26日送環評大會審查。即便會議中 正反雙方爆發多次衝突，但最終環評委員仍以共識決通過開發案；環 境部指出，經環委討論民眾所提供台電土壤污染事證後，要求台電積 極處理，建議本案補正後通過。

　　為穩定北北基供電，台電公司規畫協和發電廠燃油改燃氣，並在電 廠旁興建第四天然氣接收站，環境部26日因此召開環評大會進行審查 。

　　環境部表示，本案經現場17名委員（不含主席）充分討論並採共識 決決議，通過環評大會。

　　這次四接環評審查的火藥味相當濃厚，反對方與支持方爆發數次衝 突，從上午會議開始就爭吵不斷，反對方民眾佔據主席台，不斷高喊 「違法環評、立即散會」，甚至一度發生多方推擠；下午進入閉門會 議程序時，仍有反對民眾不願離席，會議主席則決定轉至會議室進行 內部討論。

　　在閉門會議中，委員聚焦討論民眾所提出的土壤污染調查報告，經 濟部表示，台電一定會土壤整治完成才會進場開發，將依循土壤污染 防治相關規範，在產業變更申請前完成先期的處理作業，也會確保所 有污染土壤獲得妥善處置，經濟部也會以主管機關的角度監督。

　　在逐一討論各項議題後，環評委員認為資訊充足、並提出3點附加 決議後，以共識決通過四接環評開發案。包括要求台電應將2019年至 今土壤與地下水自主調查報告資料，納入開發案定稿附錄，增加土壤 及地下水監測計畫地點、項目及頻率，後續應積極依照土壤及水污染 防治法辦理。

　　環境部說明，經綜合考量環評委員、專家學者、各方意見及開發單 位之答覆，就生活環境、自然環境、社會環境及經濟、文化、生態等 可能影響程度及範圍，經專業判斷，認定環評報告書初稿已足以提供 審查判斷所需資訊，得預防及減輕開發對環境造成的不良影響，完成 環境保護的目的，通過本案環評審查。對這次會議中，反對開發民眾 團體違反議事程序，干擾會議進行、且動手破壞會議室設備，環境部 譴責暴力並深感遺憾，環評大會提供多元意見管道，讓環委聽到不同 聲音，但希望以理性方式來表達。

中華民國再生能源商業同業公會昨（24）日喊話政府暫緩推動「低碳電力RE30」電力分艙制度，台電表示，RE30是補充商品，不會與民爭利，目前價格設定為每度6.3元（不含營業稅及轉供費），高於市場行情的5.5元至6元。

再生能源公會昨日發出聲明，呼籲政府暫緩推動「低碳電力RE30」電力分艙制度，憂心此制度將造成三大隱憂，包含衍生「漂綠疑慮」，增加未參與方案企業和一般消費者的電力碳排，恐重創再售電市場和國際競爭力。台電昨日回應，推出RE30低碳電，購買用戶須先向民間購買綠電，不足部分再由RE30商品補充，設計上是與民間合作互相搭配，以滿足用戶綠電需求，因此銷售方式、價格設定等會審慎考量，避免影響綠電市場。

銷售方式方面，將優先轉供民間綠電，剩餘未匹配成功的用電量再由RE30商品補足。以購入100萬度RE30低碳電為例，需30萬度綠電，若用戶已向民間購買25萬度，則台電只會補充5萬度，以協助補至RE30為上限。

價格方面，RE30商品綠電價格目前設定每度6.3元（不含營業稅及轉供費），高於市場行情5.5至6元，可引導企業於市場購買不足部分，才向台電購買。

環境部明（26）日將舉行環評大會審查協和電廠更新改建案（四接環評），台電副總鄭慶鴻昨（24）日表示，若無協和電廠，北東電網供電面臨嚴峻挑戰，強調協和電廠「以氣換油不能等」。

四接環評將叩關環評大會，正、反雙方昨日上演前哨戰。鄭慶鴻、反四接代表王醒之昨日同台接受網路節目專訪，分別針對供電、空汙、填海造陸方案等面向直球對決。

王醒之說，台電應提出更永續的能源政策，而非受限於「上面的意思」，若協和改建為天然氣電廠，規模更大、總碳排仍上升，是否能符合減碳目標值得深思。

鄭慶鴻昨日拿出圖表及資料說明，顯然有備而來。他指出，台電提出四接計畫以來，已兩度縮小填海造陸範圍；預估將四部燃油機組改成二部燃氣機組，空汙可減量96%、減碳52%。鄭慶鴻強調，四接已拖了六、七年，協和計畫有其必要性，「以氣換油不能等」。

對於環團建議將協和電廠改以地熱發電，鄭慶鴻表示，協和廠區面積僅8公頃，地熱發電潛力與目前北東電網缺口相比，相差近60倍，無法滿足穩定供電需求。

環境部明日召開環評大會審查四接環評，預料將聚焦空汙減碳、填海造陸、電廠轉型等焦點。

台電進入大投資高峰期，為穩定供電、配合經濟發展及政府能源轉型，台電持續開發電源，規畫今年固定資產投資計畫高達2,690億元，創近年投資高峰，將分別投入綠電開發、電廠更新、強韌電網三大領域。

因台電擴大投資力道，市場預期，包括士電、亞力、華城及大同等機電大廠，以及大亞及億泰等線纜業者將因此受惠。

據台電2025年預算書，台電固定資產投資計畫高達2,690億元，比2024年約2,500億元還要高。其中專案計畫1,457億元，一般建築及設備計畫1,233億元。台電預計今年舉借3,292億元，主要用以支應固定資產建設改良擴充及借款還本；另預計還本1,185億元。

台電今年預計執行大型計畫分為三大面向。首先在綠電開發方面，包括離岸風電第二期計畫263.24億元、綠能第一期計畫17.93億元，其他還有萬里水力發電計畫、石門抽蓄水力發電、大甲溪光明抽蓄水力發電計畫、興達電廠1號機改裝生質能機組、集集南岸小水力計畫等。

第二大項是電廠更新計畫，包括興達電廠燃氣機組更新改建計畫120.86億元、通霄電廠第二期更新改建計畫312.04億元、大林電廠燃氣機組更新改建計畫137.72億元、台中電廠第5至10號機空汙改善工程計畫38.82億元、台中電廠1至10號機供煤系統改善計畫17.73億元。此外也將啟動台中電廠第二期新建燃氣機組計畫3億元。

第三大項是強韌電網及強化離岸風電電網相關建設，包括離岸風電加強電力電網第一期計畫114.99億元、離岸風電區塊開發3-1期加強電力網計畫64.33億元、第七輸變電計畫77.73億元、變電所整所改建一期專案計畫35.57億元、第一期低壓AMI（智慧電表）布建計畫26.9億元、南科超高壓變電所擴建計畫17億元、寶山超高壓變電所新建計畫8.75億元，以及其他北區、中區、南區輸變電計畫等。

台電現已在執行十年強化電網韌性計畫，總金額高達5,645億元。

台電表示，為強化電網韌性，將優先完成機場、車站、醫院、產業園區等重要用戶所在關鍵區域，以及民生相關關鍵工程，包含推動線路及設備預防維護檢測、加強保護及汰換等配電系統改善工程，及區域調度中心導入電能管理系統，提升自動化能力，迅速隔離故障點等計畫。

受惠台電推動強化電網計畫，加上業者陸續投資建廠及銅價上漲，經濟部預期，去年電線及電纜業產值可望再創新高，並將終結連兩年負成長，轉為正成長。　經濟部分析，回顧過去五年，2021年產值2,024億元達歷史新高，惟疫情造成供應鏈瓶頸及俄烏衝突下引發全球通膨，加上客戶調節庫存，2022年、2023年產值連二年下滑。

去年前十月電線及電纜業產值已達1,886億元，年增22.9%。其中裸銅線及電力用電線電纜為成長主要貢獻來源。

　再生能源商業同業公會發表聲明指出，針對經濟部研擬推動「低碳 電力RE30」的電力分艙制度，擔心恐有三大隱憂，甚至衍生「灰電加 綠電的漂綠疑慮」，並增加未參與方案的企業和一般消費者的電力碳 排放量，重創再售電市場和國際競爭力。公會建請政府重新思考，暫 緩推動。

　　根據報導，台電規畫許久的「RE30」低碳電預定7月1日推出，首批 放出16.6億度，內中摻配30％的綠電。最低購買額度是百萬度，最高 不可超過1億度，鎖定中小企業購買。不過售價每度將比預期高，估 計超過5元。但RE30主要售電客戶為因應2026年歐盟碳關稅（CBAM） 上路的出口製造商和金融、保險等非出口商，可能會引發國際間對台 灣企業漂綠的疑慮。

　　公會總結RE30「電力分艙」恐有三大隱憂，一、違背台電銷售一般 電力用戶的環境效益分配公平性原則。根據「電業法」規範，台電負 有逐年降低電力碳排放係數的法定義務，同時台電已向一般電力用戶 收取「再生能源發展基金」，並用於推動綠電發展。然而，RE30方案 設置「電力分艙」機制，讓有資源支付高額費用的企業取得低碳電力 ，卻變相提高了未參與方案的中小型企業碳排放量，這對國家推動淨 零碳排政策將造成負面影響。

　　二、衝擊離岸風電發展，RE30方案的推出，將使企業轉而採購台電 提供的低碳電力，而非購買離岸風電。

　　市場選擇的轉變，恐導致潛在買家觀望甚至放棄離岸風電採購，並 影響開發商的銷售與開發進度。

　　三、破壞綠電市場機制。台電作為國營企業，擁有龐大資源和市場 優勢，RE30方案讓台電直接向終端用戶銷售低碳電力，將會干預綠電 交易市場，並使得民間業者難以公平競爭。

　　若民間綠電業者退出市場，國內綠電的發展將再度依賴台電，缺乏 市場推動的單一供應模式，極可能導致綠電交易量增長遲緩，最終阻 礙企業淨零目標與國家能源轉型進程。

　基隆協和電廠四接環評大會將於26日召開，守護外木山行動小組召 集人王醒之、台電公司副總經理鄭慶鴻，24日接受政論節目專訪，對 於環團各種質疑，鄭慶鴻指出，此案已延宕七年，以氣換油不能等。 台電更指出，台電作為接受審查的開發單位，七年來在協和更新改建 計畫的歷次環評上皆詳盡回應各方疑慮及提問，不論是在現場回應或 是書面資料，台電皆秉持誠意說明，以供環評委員進行審查。

　　基隆協和電廠按照台電計畫，將拆除目前四部燃油機組，新建兩部 燃氣複循環機組，同時建置第四天然氣接收站；不過，四接因需填海 造陸，過去七年不斷受到質疑與更換方案，今年1月17日環境部第六 次初審以「建議通過環評」與「建議認定不應開發」兩案併呈、逕送 環評大會，大會將於26日召開。

　　環團近日持續召開記者會質疑四接必要性與台電對各方疑慮的回應 態度，台電表示，對於環境部的會議召開程序，台電一直以來的立場 都是配合審查，可惜過去在環評審查會議召開時，曾發生程序受干擾 而流會，或是針對同樣問題重覆跳針詢問，無法順利進行實質討論。

　　鄭慶鴻於節目受訪時亦指出，過去對於計畫的合理性及必要性，台 電共回答了91次；環團提出以地熱等再生能源替代燃氣電廠，台電則 回答了37次；與基隆地方發展相關問題，更回答了77次。台電表示， 隨著北東電網內機組陸續除役，需靠區域外其他電廠長途輸送電力， 影響電網穩定，協和更新計畫可透過就近供電，有助於平衡區域供電 ，減少跨區送電的依賴，對於北北基穩定供電更是關鍵，並且透過燃 氣發電排放較低的優點，改善空氣品質。

　　王醒之質疑，北東電力需求的缺口，主因竹科的劃分模糊；鄭慶鴻 則說明，北東電網2025年用電需求達到600萬瓩，未來更將持續成長 ，協和電廠既有老舊機組除役後，僅剩下和平電廠的130萬瓩。鄭慶 鴻指出，四接案過去已延宕七年，以氣換油不能再蹉跎。

　　對於環評大會結果，王醒之認為，台灣近年依賴天然氣發電到「上 癮」的程度，碳排總量亦無限擴張，協和電廠應轉型為再生能源電廠 。

汎武深耕電力配電市場36年，從材料通路商到領先業界的配電盤製造商，接受大型太陽能及儲能EPC委託製造中高壓配電盤與低壓貨櫃併聯盤；除了提供關鍵零組件的代理銷售，光儲充客戶指名合作，再延伸至充電樁的建置統包工程，提供完整的發電系統一條龍服務。

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　　電力概念股20日吹響反攻號角，高價指標華城（1519）攻上漲停， 重電族群全面大漲，一吐長線回檔的怨氣，再生能源與綠能相關個股 同步走強，金控旗下投顧研究機構最近初評世紀鋼（9958），強調受 惠政策支持，離岸風電產業躍進，給予「買進」投資評等與245元推 測合理股價。

　　事實上，重電、變壓器、綠能概念大部分個股先前回檔幅度均頗深 ，像是士電、華城等股價從高點回落以來，最慘都曾跌到腰斬；甫獲 得大型投顧研究機構力挺的世紀鋼，股價高點以來最多更一度跌掉6 成，現在從低位階展開反彈，也見到國際資金回補。

　　法人指出，世紀鋼主要營收來源為台電案與海龍案，然去年下半年 受台電案大組完工時程，以及渢妙案投料進度遞延，加上歐盟向WTO 提告我國國產化政策有違公平性等不利影響拖累。展望2025年，世紀 鋼目前在手案場有台電二期、海龍風場、渢妙等三件，此外，3-1期 尚有海盛與蔚藍海兩個案場洽談中，為2025年營收增添動能。

　　長期而言，世紀鋼將受惠政府政策支持，且3-1、3-2期風場國產化 政策維持不變，於興達海基熄燈後有望承接剩餘國產化分額，隨產能 逐步到位，有利後續承接3-3期國產化限制鬆綁部分，目前訂單能見 度達2029年。法人估計，世紀鋼2025、2026年每股稅後純益（EPS） 各為11.88元與21.46元，相當明年多賺將近一股本。

　　另一金控旗下投顧法人指出，綠能政策攸關能源供應穩定性、國際 減碳壓力與半導體科技大廠需求，長期而言，綠電剛性需求趨勢明確 。展望未來，政府可能調整方向為鼓勵民間業者參與綠能發展、透過 企業綠電購售協議CPPA來彌補台電投資不足。其中，泓德能源以能源 聚合商角色參與電力交易，於海外市場有所斬獲，給予「買進」投資 評等、目標價300元。整體而言，看好再生能源仍為2024～2033年電 力供給核心，電網穩定性為發展綠電之關鍵。

　　公司債發行進入空窗期，今年前二個月年整體發行明顯萎縮，根據 櫃買中心統計，今年前二個月公司債合計僅566億元，較去年同期的 660.5億元，年減達16.7％，且去年3月發行量達720.2億元，第一季 合計1,380.7億元，若今年3月還是只有300億元左右水準，第一季發 債量恐低於千億元。

　　今年前二月發債大咖全神隱，只有富邦金發債72億元。券商主管研 判，去年美國聯準會（Fed）啟動降息，累計降4碼（1碼為0.25個百 分點），但今年川普2.0啟動，市場預期關稅政策可能推升通膨疑慮 ，近期聯準會官員對降息態度保守，預估全年降息下修至僅2碼空間 ，且最快第二季才會再降息，不確定性升高，使得企業發債顯現相對 觀望。且近期利率有上行趨勢，成為降息年發債意願降溫主因，有些 企業研判國內債券利率有機會走低，不急於利率高點發債。

　　隨全球降息步伐放緩，企業發債轉趨保守，根據櫃買中心統計，前 二月公司債發行量縮小，1月指標公司債僅鴻海的92億元，可轉債有 325億元；2月發債大咖台電、中油均休兵，僅富邦金發72億元，整體 發債量更縮小至241億元。

　　券商主管分析，1、2月公司債籌碼減少，要等新財報出爐才能發新 債，但整體第一季新台幣資金相對浮濫，加上公債額度不夠、券源稀 少，近期不少新發公司債都算熱銷，普遍有超額認購跡象。

　　觀察鴻海1月發行十年券票面利率回升至2.05％，5年券也升至1.9 8％；富邦金2月發行的七年和十年新券利率均破2％。券商主管預期 ，企業發債成本確實已增加，其餘廠商發債可能還是先暫緩，至少上 半年都會先觀望市場利率走向，全年發行量預料繼續萎縮，但綠債發 行逆勢熱絡。

　　根據櫃買統計，綠色債券今年累計已有6檔發行、合計達230億元； 去年發行32檔、共1,161億元，其中如大咖台積電因滿手現金，且明 年獲利能見度高，短期內沒有發債計畫，且去年發行343億元全都是 綠債，今年預期還是以綠債為主軸，綠債總發行額有機會超越去年。